（原标题：姜凌波：资金不雅望立场渐浓 短期仍需严慎）

上周阛阓受到护盘资金的介入而保持了端庄抬升的走势，尤其是沪指为代表的大盘指数四连阳推崇端庄，但与此同期，深成指及创业板指推崇一般轰动下行，两市成交量也趋于萎缩，反馈阛阓情谊并未全面缔造。实现周五收盘，沪指单周高涨1.19%，报3276.73点;深成指下落0.54%，报9781.65点;创业板指下落0.64%，报1913.97点。

盘面上看，上周申万一级行业涨多跌少。银行、房地产、详细及煤炭板块涨幅居前，银行、煤炭算作红利踏实立场板块再度受到了一些端庄资金的追捧，地产板块受积极策略预期博弈而阶段性走强;国防军工、农林牧渔、计较机、汽车板块跌幅居前，自主可控、反关税等关系行业迎来赢利回吐。主题方面，环氧丙烷、天津自贸区、租售同权等看法推崇偏强，转基因、玉米及中韩自贸区等题材则推崇垫底。

技能面上，沪指连涨八个往复日后小幅回踩，走势端庄偏强，已面对3300点，且多项技能办法已空翻多，但上方缺口处仍有一定压力，需恭候增量催化剂助力指数阻难;创业板指与大盘相背，总体偏弱，未能站稳5日均线，且均线呈纠缠现象，在无增量资金大举入场的助力下或有先回补下方缺口的压力。

后市来看，外汇配资白宫文书陆续加征对华关税至245%，我国已表态陆续抬升关税税率没故道理。现时关税水平下，我国入口好意思国的商品已无阛阓采纳可能性，中国凯旋对好意思出口将际遇重创。后续主要关爱点在两个方面，一是特朗普对我国转出口的立场，如果将溯源原产国那转出口也将被抹杀，对好意思出口将被饱和堵死，近2万亿(东谈主民币)的交易顺差需要通过向异国出口和转内需消化，可能对经济酿成较大冲击;二是特朗普抵破钞电子和半导体产业链的立场，特朗普示意将在1-2月内出台针对半导体行业的策略。

阛阓方面，近期沪深两市有所分化，主若是沪市在国资护盘下保持了一定韧性，权重价值板块相顽抗跌，可选破钞板块在短线资金流入下也有可以推崇，而必选破钞、成长类板块推崇一般。关税策略影响下短期中小资金和主力资金永别以可选破钞中的小盘股和基建金融等价值股为主要布局标的，由于可选破钞在机构资金持仓中占相比小，也很难像中小成长拉动全立场上行雷同带动权重必选破钞，是以对阛阓资金的虹吸效应并不显耀，二者可能成为现时阶段相对占优的两个标的。

策略上，阛阓持续缩量，上周四周五交投量能收窄至万亿以内，资金不雅望情谊渐浓，短期提议保持严慎，建立上可以主持可选破钞中的小盘股和价值权重板块两大相对占优标的，此外季报期可磋磨功绩情况从下到上优选标的。

(南京证券酌量所 姜凌波 执业文凭号：S0620522070003

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