1、海通证券指出，国内卑劣老本开支步入AI加速期，25大哥本开支有望进一步加速。字节AI用户数大增，豆包在9月最初成为国内用户范围破亿的首个AI利用，11月份豆包在DAU和增速上已特出ChatGPT。产业链公司事迹已现拐点，青睐需求爆发下事迹更大成漫空间。2024年以来，受益卑劣互联网、运营商老本开支增长，国内算力产业链公司事迹迎来拐点，尤其步入下半年，事迹彰着加速，光模块、积累斥地、PCB等公司均在24Q3成绩亮眼阐明。咱们展望，跟着AI关连收入占比缓缓普及，25年AI带来产业链增长弹性将更为显贵，事迹有望盈利全面朝上契机。

2、中信证券研报称，2024年是A股退市新规的首个起算年度，退市风险警示（*ST）的触发条件触及财务类、走动类、范例类、紧要非法类四个主要主义，分成不达标也可能触发其他风险警示（ST），但并不触及退市风险。针对阛阓近期关注的小微盘行情，中信证券分析了本年以来监管关于上市公司的悉数处罚条件，并未发现近期出现针对中小市值公司监管快速收紧的情况。退市新规对短期阛阓格调的影响更多体当前形式层面，地说念小市值格调的诊治有其自己走动上的周期性，11月下旬以来A股走动损耗磋磨抓续恶化，且TMT板块成交占全A成交比例回到高位，或导致阛阓热门主题轮动经由中自觉地出现“收圈”当作，带来小市值格调的诊治压力。

3、华泰证券研报示意，12月全阛阓扣头优惠力度略有加多，各地置换补贴政策和报废政策遵守加速流露，车市看护高景气度。乘联会展望12月乘用车零卖同比+15%至270万辆。咱们觉得25年补贴政策简略率延续，外汇配资但不摒除岁首因为政策节点导致板块销量产生波动，关联词新车周期强势的车企仍是会大幅跑赢行业，不息保举有智商抗住板块波动的标的。

4、中信证券研报指出，近期中办、国办发布文献推进空管体制&空域处治纠正有助于优化空域资源建设、扩大空域资源供给；汽车厂商纷繁布局翱游汽车有助于加速翱游器产业链发展；场合国资诞生低空公司，有助于加速低空基建落地。咱们觉得2025年低空经济将迎来紧要改动，应积极关注政策对低空经济的维持力度及资金、名堂落地情况以及亿航智能运营证OC的披发情况。从区域上咱们提倡积极关注低空经济发展靠前的广深、江苏、合肥等地区，从产业链上咱们提倡关注三条干线：1）eVTOL制造商；2）基础设施及运营商；3）产业链要道零部件厂商。

5、中信证券研报示意，AI大模子赋能重叠政策助推下，机器东说念主行业有望迎来高速发展，具有较高可靠性和褂讪性的高性能钕铁硼永磁材料是机器东说念主伺服电机的理念念材料，有望充分受益。智能驾驶最先下新动力汽车鸿沟磁材需求有望保抓高速增长，跟着东说念主形机器东说念主和低空经济鸿沟动能约束涌现，新兴鸿沟有望成为高性能钕铁硼需求远期增长的中枢最先身分，抓续保举稀土永磁板块计策建设价值。

6、中金觉得特朗普改日四年在朝或将基于两个底层逻辑，一是对拜登政府技能的政策进行纠偏，主要体当前贬抑通胀、戒指外侨和削减政府开销方面；二是实施重商主义经济策略，强调通过高关税保护本国产业并促收支口，这与二战后好意思国小心的买卖目地主义相对立。中金觉得特朗普或遴荐“先关税、后减税、先省钱、后费钱”的政策礼貌，在关税、外侨、动力和社交国防四个鸿沟最初施政，减税因为会扩大财政赤字或延后试验。基准情形下，预测特朗普或在2025年第二季度推进部分关税落地，步履或是渐近的。同期，共和党可能在2025年使用预算归并局势（budget reconciliation）推进立法，在特朗普上任后的100天内通过第一个触及外侨、动力和国防开销的法案，该法案中或将包含削减财政开支的本体。在随后的第二个法案中试验减税蓄意，时候点可能不才半年。

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