（原标题：“宇宙工场”造不出A股上市银行：东莞银行17年IPO卡壳背后的转型之困）

出品｜WEMONEY究诘室

文｜林见微 编｜刘双霞

东莞，地处粤港澳大湾区几何中心，享有“宇宙工场”好意思誉。东莞还坐拥华为、OPPO、vivo等宇宙闻明手机品牌的坐褥基地，被誉为“宇宙手机之都”。数据夸耀，2024年东莞地区坐褥总值达12282.15亿元，同比增长4.6%，较2023年2.6%增速强势反弹。

东莞有A股上市公司超60家，市值超4000亿元。关联词，深耕东莞原土的城商行东莞银行筹备上市17年未果。另一家原土银行东莞农商行已于2021年9月在香港联交所挂牌上市。

东莞银行成立于1999年。截止2024年末，该行资产总和为6727.30亿元，较上年末增长6.97%。尽管资产总和增长，但总资产收益率呈连年下跌趋势，2024年出现营收和净利“双降”。?

东莞银行的IPO长跑困局折射出区域银行在政策定位、科罚才能与成本解围之间的深层矛盾。

01.盈利时势挑战：功绩双降困局下的结构性矛盾

凭证2024年年报，东莞银行结束营业收入101.97亿元，同比下跌3.69%；归母净利润37.38亿元，同比下跌8.10%。这是东莞银行连年来初度出现“营收净利双降”，评释其盈利时势靠近践诺挑战。

图源：东莞银行2024年年度表露

值得肃穆的是，这一功绩发扬是在贷款余额同比增长11.54%的布景下出现的，或意味着传统扩表时势难以支握面前营收结构，收益与鸿沟脱钩的局势较为光显。

盈利压力的中枢弊端之一在于净息差握续收窄。年报夸耀，2024年东莞银行的净息差降至1.26%，较上年1.61%的水平下滑35个基点。

从收入结构看，利息收入同比下跌1.66%，至200.59亿元，而利息支拨则同比高潮7.26%，达到129.41亿元。资产端收益走低、欠债端成本上行所酿成的盈利空间被高下贱利差双向压缩，夸耀东莞银行在欠债恬逸性、资金成本端正方面的压力。

图源：东莞银行2024年年度表露

在传统盈利趋弱的布景下，非息收入成为新的支握点。但咱们发现，其非息收入存在结构性残障。

2024年，东莞银行非利息净收入为30.78亿元，同比增长36.53%。其中，投资收益为20.86亿元，同比增长35.95%；公允价值变动收益为2.33亿元，同比增长522.51%，结束由亏转盈。

名义来看，非息收入发扬亮眼，但拆解结构后发现，其增长主要依赖于阛阓行情带来的估值回升，具有较为光显的阶段性和十分常性特征。

与之酿成对比的是，东莞银行的手续费及佣金净收入同比下跌11.91%，仅为7.37亿元，夸耀其主业的“职业型盈利”承压。这也意味着，天然非息收入举座增长，但主要受益于阛阓回暖。

图源：东莞银行2024年年度表露

与此同期，区域同行竞争也在加快重构。东莞农商行资产鸿沟7459亿元（2024年）已超东莞银行（6727亿元），净利润差距收窄至2.17亿元。

东莞电子信息产业产值近万亿。但东莞银行2024年制造业贷款占比为14.95%，跌破15%。2023年占比为15.33%。同期，东莞农商行制造业贷款占比从2023年的15.72%进一步升至2024年的17.89%。

02.合规暗礁流露：IPO长跑中的风控大考

成本方面，截止2024年末，东莞银行的中枢一级成本足够率为9.31%。而据国度金融监督管制总局数据，2024年年末，交易银行（不含番邦银行分行）中枢一级成本足够率的行业平均水平为 11%。

据其年报夸耀，截止2024年末，东莞银行的拨备袒护率由上年的252.86%降至212.01%，降幅达40.85个百分点，夸耀其在快速开释准备金以支握利润的同期，也靠近风险缓冲才能下滑的隐忧。

而不良贷款率小幅抬升至1.01%，次级与可疑类贷款的迁移率隔离升至93.39%与98.10%，或评释资产质料压力有所前移。

图源：东莞银行2024年年度表露

凭证东莞银行招股书夸耀，截止2024年6月末，其尚未了结的授信类诉讼达4367起，半年内新增逾千件，涉诉金额整个超20亿元。

图源：东莞银行招股书

其中，岭南股份轮回额度贷款爽约一案尤具代表性。据《岭南生态文旅股份有限公司对于紧要仲裁的公告》，涉案金额约为2.82亿元，夸耀出东莞银行贷后管制经由需握续完善。

此外，近期，国度金融监督管制总局东莞监管分局公开的2025年7、8号行政处罚信息公开表夸耀，东莞银行偏激东莞分行因存在多项合规问题，被处以整个110万元罚金，场外股票配资另有厚街支行两名关系职守东说念主员受到监管教唆。

在强监管布景下，东莞银行或需进一步擢升内控合规管制效用。对于一家处于上市冲刺期的银行而言，不仅关乎风险端正，更关乎阛阓预期。强化盈利才能、拓展业务范围的同期，夯实内控底盘、擢升科罚透明度，亦然东莞银行走向成本阛阓的必要准备。

东莞银行在其2024年年报中指出，该行强化风险合规管控，为业务稳当发展添砖加瓦。一是握续开展电子渠说念反诈责任，握住更新优化反诈骗风控模子，完安详时预警管控，保护客户正当权柄，保险资金安全，筑牢业务前沿阵脚的风控防地。二是落实业务常态化体检责任，标准关键模范操作管制，优化业务风控前置，保险业务可握续发展。

对于一家正处于IPO冲刺阶段的银行而言，成本阛阓不仅关爱其盈利才能是否具备握续性，亦关爱其科罚体系能否有用支握恒久合规有计划的才能。内控不是一套经由，而是一种组织体质。在现存合规压力与估值诉求交汇之下，东莞银行若要买通IPO通说念，需先在科罚维度补都短板、稳住基本盘。

03.香港子行的“跨境实验”：湾区解围能否改写成本叙事？

成立于1999年的东莞银行，现在下辖总行营业部、14家分行。截止2024年12月末，东莞银行资产总和为6727.30亿元，各项入款余额为4384.24亿元，贷款余额为3655.53亿元。

2008年，东莞银行初度向中国证监会递交A股上市肯求，成为城商行中最早运转IPO圭臬的机构之一。17年夙昔，东莞银行四次更新招股书，历收受理、响应、撤除、重启，于今仍处于鼓励过程中。

与IPO常常搁浅酿成对照的是，东莞银行正尝试将业务重点“由内而外”拓展至大湾区，尤其是跨境金融领域，试图以更具念念象力的区域价值为上市程度“加分”。

2024年10月，东莞银行旗下全资子公司“莞银外洋”在香港注册成立，并马上改名为“东莞银行（外洋）”。该机构已获香港金融管制局核准派司，将以香港土产货金融阛阓为支点，设立零卖与企业银行双业务板块，现在处于开业筹备期。

早在2021年，东莞银行便已在香港设立首家说念外分行——东莞银行香港分行，主要职业企业客户，波及账户结算、银团贷款、贸易融资等。

凭证2024年年报，香港分行已与境内机构协同开展跨境职业，截止表露期末，结束新增跨境联动投放量46.01亿元。

在2024年年报中，东莞银行指出，该行以东莞为中枢、存身粤港澳大湾区，在粤港澳大湾区“9+2”城市群中，已结束“7+1”城市袒护，区域内各项国度重点政策的策画与实行，为该行深刻原土化有计划、鼓励高质料发展绽放了新所在新空间。表露期内，粤港澳大湾区国度政策向纵深鼓励，金融互联互通逐步深刻。

这一系列当作夸耀，东莞银行正借力粤港澳大湾区金融一体化窗口，将“区域城商行”形象延长至“湾区鸠集器”扮装，意图买通境表里资金轮回、资产建设与客户职业通说念，谋求跨境业务的第二增长弧线。

尽管如斯，香港子行能否确切承载“摧毁预期”的重负，仍存在践诺挑战。

一方面，面前大湾区银行业在香港设点的已有吉祥银行、招行香港、广发香港、广州农商银行等多家机构，阛阓竞争日益浓烈。另一方面，东莞银行外洋业务客户分层，零卖条线尚处于起步景况，跨境职业更多仍停留在企业端。

若将来能借由香港子行试点开展跨境金融资产证券化、贸易融资资产转让、跨境资产管制职业等，或将擢升东莞银行的估值弹性，为IPO提供新动能。

结语

东莞银行的上市困局本体是区域经济转型期银行科罚才能滞后于产业变革速率的缩影。当传统扩表时势难认为继，其握续17年的IPO长跑与湾区跨境解围政策酿成玄机共振——大湾区金融开放能否为这家老牌城商行绽放价值重构的念念象空间？这场最初盈利时势、合规竖立与区域政策的系统性解围，正在考试其穿越周期的交易韧性。

在「宇宙工场」向「湾区中枢」跃迁的程度中，东莞银行只有将自己政策镶嵌城市能级擢升的端倪，方能在成本阛阓的价值坐标系中找到支点。

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